Информация о Cookies

24. Производные финансовые инструменты

Группа производит оценку справедливой стоимости и анализ производных финансовых инструментов на регулярной основе для целей подготовки консолидированной финансовой отчетности или по запросу руководства. Изменение справедливой стоимости производных финансовых инструментов, при оценке которых были использованы рыночные параметры 2 и 3 уровней:

Сроки погашения производных финансовых инструментов варьируются в диапазоне от менее 6 месяцев до пяти лет, при этом преобладают производные финансовые инструменты со сроком погашения от одного до двух лет.

Инструменты, к которым применены специальные правила учета сделок хеджирования

Указанные ниже сделки хеджирования оцениваются как эффективные для целей МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка».

(а) Валютно-процентные СВОПы с фиксированной процентной ставкой

В целях хеджирования части выручки Группы, деноминированной в Евро, от негативных колебаний курса Евро по отношению к рублю в апреле и мае 2013 года Группа заключила с российским банком два договора о совершении сделок валютно-процентного СВОПа с фиксированной процентной ставкой. В 2013 году убыток от изменения справедливой стоимости данного производного финансового инструмента в сумме 558,3 млн руб. был отражен в консолидированном отчете о совокупном доходе вместе с возникшим отложенным налогом в сумме 111,6 млн руб. Сумма, переведенная в состав консолидированного отчета о прибыли или убытке составила в 2013 году 86,6 млн руб.

Аналогичные сделки, заключенные в 2010 году, были закрыты в первом полугодии 2013 года в связи с истечением срока действия договоров. Снижение резерва по инструментам хеджирования в результате закрытия данных сделок составило 485,6 млн руб. Результаты от закрытия данных сделок были отражены в консолидированном отчете о прибыли или убытке за год, закончившийся 31 декабря 2013 года, а именно доход в сумме 981,3 млн руб. и убыток в сумме 251,0 млн руб., а также изменение величины отложенных налогов в сумме 99,1 млн руб.

При оценке справедливой стоимости инструмента были использованы рыночные параметры 2 уровня. Справедливая стоимость была определена на основании дисконтированных денежных потоков, указанных в договорах, с использованием ставки дисконтирования. MosPrime 1m для потоков в рублях и EURIBOR для потоков в Евро. Денежные потоки по данному договору ожидаются вплоть до конца первого квартала 2016 года, в котором будут признаны прибыль или убыток по сделке.

Договора заключены с российским банком с долгосрочным кредитным рейтингом BBB- (рейтинговое агентство Fitch), поэтому влияние кредитного риска на стоимость данного производного финансового инструмента несущественное.

(б) Процентный СВОП с фиксированной процентной ставкой

В июне 2011 года Группа заключила договор с российским банком с целью хеджирования риска, возникающего в связи с возможным повышением ставки LIBOR, которая в основном используется для расчета платежей по финансовой аренде. В соответствии с условиями соглашения Группа фиксирует процентные платежи по 21 существующему контракту финансовой аренды. Доход от изменения справедливой стоимости производного финансового инструмента в размере 54,7 млн руб., а также возникший при этом отложенный налог в размере 10,9 млн руб. отражены в консолидированном отчете о совокупном доходе за год, закончившийся 31 декабря 2013 года. Убыток по данной сделке в 2013 году составили 75,1 млн руб.

При оценке справедливой стоимости инструмента были использованы рыночные параметры 2 уровня. Справедливая стоимость была определена на основании дисконтированных денежных потоков, указанных в договоре, с использованием ставки дисконтирования MosPrime 1m, a также форвардных валютных курсов, определенных на основании аналогичных сделок на активном рынке. Менеджмент предполагает наличие необходимых денежных потоков в периоды, в которых будет признаваться прибыль или убыток от сделки, вплоть до июня 2014 года.

Договор заключен с российским банком с долгосрочным кредитным рейтингом BBB+ (рейтинговое агентство Fitch), поэтому влияние кредитного риска на стоимость данного производного финансового инструмента несущественное.

Инструменты, к которым не применяются специальные правила учета сделок хеджирования

Производные финансовые инструменты, приведенные ниже, учитываются как активы, если справедливая стоимость данных инструментов является положительной, и как обязательства, если их справедливая стоимость является отрицательной. Изменения справедливой стоимости производных финансовые инструментов включаются в прибыль или убыток за отчетный период.

(а) Топливные опционы

В сентябре и октябре 2012 года, а также в сентябре 2013 года Группа заключила договоры с несколькими российскими банками, с целью хеджирования части затрат на авиатопливо. Доход от изменения справедливой стоимости данного производственного финансового инструмента за 2013 год составил 78,8 млн руб. и отражен в консолидированном отчете о прибыли или убытке (в 2012 году убыток в размере 1 283,3 млн руб.).

Аналогичная сделка, заключенная в декабре 2010 года была закрыта в первом полугодии 2013 года в связи с истечением срока действия договора. Доход в результате закрытия этой сделки в сумме 0,8 млн руб. был отражен в составе финансовых доходов за 2013 год.

Договоры заключены с несколькими российскими банками с долгосрочными кредитными рейтингами не ниже BBB- (рейтинговое агентство Fitch), поэтому влияние кредитного риска на стоимость данного производного финансовых инструментов несущественное.

При оценке справедливой стоимости инструмента были использованы рыночные параметры 3 уровня с применением метода «Монте-Карло». Для оценки справедливой стоимости опционов были использованы следующие исходные данные:

• спот-цена на нефть марки Brent, наблюдаемая в информационных системах на дату оценки;
• прогнозная цена на нефть марки Brent, определенная на основании данных аналитиков на период действия опциона;
• волатильность, рассчитанная на основе исторических данных о ценах закрытия Brent;
• ставка MosPrime 1m.

(б) Валютные опционы

В ноябре и декабре 2012 года, а также в августе, сентябре и декабре 2013 года Группа заключила договоры с несколькими российскими банками, с целью хеджирования риска негативного изменения курсов валют. Убыток от изменения справедливой стоимости данного производного финансового инструмента в 2013 году, отраженный в консолидированном отчете о прибыли или убытке, составил 1 018,2 млн руб. (в 2012 году доход в размере 258,9 млн руб.).

Договоры заключены с несколькими российскими банками с долгосрочными кредитными рейтингами не ниже BBB- (рейтинговое агентство Fitch), поэтому влияние кредитного риска на стоимость данного производного финансового инструмента несущественное.

При оценке справедливой стоимости инструмента были использованы рыночные параметры 3 уровня с применением метода «Монте-Карло». Для оценки справедливой стоимости опционов были использованы следующие исходные данные:

• спот-курс базового актива, наблюдаемый в информационных системах на дату оценки;
• форвардный курс, определенный на основании данных аналитиков на период действия опциона;
• волатильность, рассчитанная на основе исторических данных о ценах закрытия базового актива;
• ставка US dollar LIBOR 3m.

За год, закончившийся 31 декабря 2013 г., доход от сделок по валютным и топливным опционам составил 830,7 млн руб., убыток — 865,7 млн руб. (за 2012 год: 415,0 млн руб. и 282,0 млн руб., соответственно), они были отражены в составе финансовых доходов и расходов, соответственно.

Применение примечания в финансовой отчетности:

Консолидированный отчет о совокупном доходе

Консолидированный отчет о финансовом положении

Консолидированный отчет об изменениях капитала